三年亏近55亿，流动性吃紧，文投控股向控股股东伸手“要钱” 当前关注

4月28日（周五）晚间，文投控股（600715.SH）披露了2022年年报和2023年一季报，公司仍然深陷亏损。

2022年年报显示，文投控股全年实现营业收入8.00亿元，和上一年度相比，增长3.05%，然而实现归属于上市公司股东的净利润为-12.73亿元，和上一年度的-7.18亿元相比，亏损扩大了77.23%。

2020年至2022年的三年期间，文投控股营业收入虽然稳中有升，分别为5.28亿元、7.76亿元和8.00亿元，合计21.04亿元；不过，归属于上市公司股东的净利润分别为-34.63亿元、-7.18亿元和-12.73亿元，合计-54.54亿元。营业收入远远“供不起”净利润的亏损。

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文投控股主要从事业务涵盖影视和游戏两个行业及其衍生“文化+”业务，主营业务板块包括院线及影城运营管理、影视投资制作及发行、游戏研发与运营、“文化+”业务，涉及文化娱乐相关产业。

文投控股表示，近三年归母净利润出现巨亏，主要是受外部客观因素影响，影视行业整体面临巨大冲击，公司影城和影视业务受影响严重，导致公司除出现大额经营损失外，还承受了较大的资产减值损失和公允价值变动损失；同时，受行业整体以及公司自身业务下滑影响，导致公司近年来融资成本明显上升，财务费用较高。

其中，2022年度，部分影城关停导致影城相关收入大幅下降，因此导致文投控股营业收入仅为8亿元；同时，也是因为部分影城的关停，导致固定资产减值损失0.22亿元，长期待摊费用进行加速摊销1.02亿元；结合公司与市场环境的变化，文投控股产生了3.56亿元商誉减值损失和1.12亿的预付账款减值损失；部分下游客户付款意愿和付款能力均受到重大冲击，产生了2.92亿元应收账款坏账损失。这些因素影响叠加，文投控股2022年度亏损了12.73亿元。

融资成本上升、财务费用居高不下是文投控股遇到的一个值得关注的问题。2022年度，文投控股的利息支出2.42亿元，上一年度利息支出也不少（2.29亿元）。利息支出高，直接侵蚀了营业利润，8亿元的营业收入要负担2亿多的利息支出，财务费用负担可想而知。

在披露2022年年报的同一天，文投控股还披露了2023年一季报，一季度实现营业收入1.62亿元，同比减少28.16%，归属于上市公司股东的净利润为-5462.02万元，还在亏损。

2023年一季报显示，随着营业收入下降32.06%，相关销售费用也同比下降了40.05%；由于偿还到期债务，一年内到期的非流动负债减少了49.49%，当然也导致货币资金减少了34.49%，财务费用也随之下降了34.98%。

截至3月31日，文投控股的总资产为48.96亿元，其中流动资产为7.91亿元；不过流动负债高达31.38亿元，是流动资产难以企及的规模，流动性存在压力。跟41.62亿元负债总额形成反差的是，文投控股的货币资金只有0.92亿元，负债较大，现金较少。

由于“缺钱”，文投控股向控股股东“伸手要钱”。

根据文投控股于4月28日晚间披露《关于2023年度向关联方申请借款暨关联交易的公告》，文投控股拟于2022年年度股东大会审议通过本项议案之日起的一年之内，向控股股东北京文资控股有限公司（以下简称“文资控股”）申请总计不超过20亿元借款（实际融资额度及融资期限以最终签署的法律文件为准），用于充实公司流动资金并偿还到期债务。上述期间内，该借款额度可循环使用，公司可视实际资金需求随借随还。本次借款利率为不超过年化9%。

同时，文投控股还披露了《关于2023年度接受关联方担保暨关联交易的公告》。文投控股拟于2022年年度股东大会审议通过本项议案之日起的一年之内，向集团公司北京市文化投资发展集团有限责任公司（以下简称“北文投”）申请不超过15亿元无限连带责任担保额度（该额度为循环额度。实际担保金额及担保期限以最终签署的法律文件为准），并按照北文投向公司提供的实际担保额度支付1%/年的担保费。

文投控股表示，这有利于公司顺利开展融资工作，充实流动资金、降低流动性风险，从而确保公司业务良性发展，符合公司整体利益；本次关联交易不会对公司本期及未来的财务状况、经营成果产生不利影响。